Сегменты международного рынка драгоценных металлов. Характеристика мирового рынка драгоценных металлов и камней

    Участники рынка драгоценных металлов

    Операции на рынке драгоценных металлов

    Регулирование рынка драгоценных металлов в РФ

Рынок драгоценных металлов – это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте

Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения:

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить:

    промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней;

    создание золотого запаса государства;

    страхование от валютных рисков;

    получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

    они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);

    они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

Фактически рынок золота был неотличим от валютного рынка до 1968 года, когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться независимо от золота.

Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

Крупнейший мировой центр по торговле золотом - Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо Лондон», то есть с поставкой в Лондоне.

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

    рынок золота;

    рынок серебра;

    рынок платины;

    рынок палладия;

    рынок изделий из драгоценных металлов;

    рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

2. Участники рынка драгоценных металлов

Основными участниками рынка являются:

    золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.

Основное количество золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые благодаря этой деятельности образуют важную категорию участников рынка. По масштабу добычи они делятся на небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами, и на огромные компании, ведущие дела во всех сферах деятельности рынка золота. Последние проводят свои операции в масштабах, достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным влиянием других участников рынка. Предприятия по очистке и облагораживанию золота также действуют на оптовом рынке как с целью обеспечения своих производственных процессов, так и с целью периодических покупок и продаж золота по поручению своих клиентов;

    профессиональные дилеры и посредники.

Это главным образом банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для увеличения своих резервов.

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородным металлом с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association – LBMA), представляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (market maker), и обычные участники. В настоящее время официально зарегистрировано 14 участников, формирующих рынок, и 48 обычных.

Фирмы, выступающие в качестве обычных маркет-мейкеров, обязаны при запросах своих клиентов и других маркет-мейкеров котировать цену на металл в течение всего рабочего дня. При этом маркет-мейкеры котируют одновременно цену покупки и цену продажи металла (bid price and offer price). Обычные дилеры, как правило, устанавливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

В настоящее время на межбанковском рынке драгоценных металлов работают всего две чисто брокерские компании. Это TFS – Tradition Financial Services, London Premex AG, Zurich. В отличие от основных участников рынка – банков маркет-мейкеров – брокеры не предоставляют своих котировок и не имеют права держать открытые позиции. За свои услуги брокеры получают комиссионные по сделкам «спот» – это пять центов за унцию. К прочим участникам относятся крупные финансово-торговые компании, компании, торгующие благородным металлом, и фирмы, занимающиеся очисткой и аффинированием металла;

    Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой – в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются крупнейшими продавцами и покупателями металла.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США – Федеральная резервная система (US Federal Reserve System). Далее за ним центральный банк Германии – Бундесбанк (Dutch Bundesbank) и Великобритании – Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady).

Центральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительную часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. По причине большой величины этих запасов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота. В прежние времена на долю центральных банков приходилось примерно 1/5 закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 г., после того как исчезла возможность обмена долларов США на золото, банки превратились в чистых продавцов.

Английский банк относится к группе Центральных банков, которые, во-первых, торгуют золотом за свой счет и, во-вторых, выпускают золото на рынок с целью получения некоторой финансовой прибыли на свои золотые резервы. Английский банк и Банк международных расчетов действуют на рынке также и от имени других Центральных банков;

    биржи драгоценных металлов – непосредственно специализированные биржи драгоценных металлов отсутствуют.

В ряде стран (в первую очередь в США) функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото и другими драгоценными металлами. Основная задача этой торговли – хеджирование цен на драгоценные металлы;

    инвесторы – кроме промышленного потребления наличных слитков, существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них рассчитаны определенные виды слитков и монет. Роль инвесторов особенно возросла после 1971 г.

Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками. Особенную роль в этом случае играют разные фонды и международные организации.

В Северной Америке имеет место тенденция превращения инвесторов в спекулянтов, которые с помощью таких инструментов, как торговля золотом за счет залоговых сумм, фьючерсных сделок и опционов, пытаются в течение коротких промежутков времени получить прибыль, используя игру цен, без физического потребления или поставки золота. Азиатские инвесторы, в отличие от американских и европейских, стремятся к физическому накоплению золота в слитках различных форм и рассматривают инвестиции в золото в качестве средства, позволяющего выходить из критических финансовых ситуаций;

    промышленные потребители – ювелирное производство, промышленные предприятия, аффинажные заводы.

Значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют разные отрасли промышленности, нуждающейся в получении золота с различными конкретными характеристиками. Для нужд электронной промышленности может потребляться золото чистотой 999,99, тогда как потребности ювелиров могут ограничиваться золотом в виде песка для последующей его переплавки. Несмотря на то, что промышленные предприятия часто производят покупки драгоценных металлов через брокерские фирмы, имеющие золото на консигнационных складах, в некоторых случаях именно брокерские конторы осуществляют очистку и облагораживание золота от имени и по поручению своих клиентов.

В результате изучения материалов данной главы студент должен:

знать

  • задачи рынка драгоценных металлов и драгоценных камней;
  • структуру рынка драгоценных металлов;
  • структуру добычи и потребления золота в Российской Федерации;
  • участников рынка драгоценных металлов и их характеристики;
  • структуру рынка драгоценных камней;

уметь

  • усваивать информацию о рынке драгоценных металлов и драгоценных камней для принятия эффективных инвестиционных решений;
  • выстраивать отношения с различными институтами и посредниками на указанных рынках;
  • использовать аналитическую информацию для анализа состояния рынка драгоценных металлов и камней;

владеть

  • основами нормативно-правового обеспечения в области функционирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней;
  • приемами использования инструментов рынка драгоценных металлов и драгоценных камней для более эффективной деятельности организации (предприятия).

Рынок драгоценных металлов

Рынок драгоценных металлов – это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, а также с ценными бумагами, котируемыми в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и др.).

Драгоценный металл – это рыночный товар, характерная особенность которого – непривязанность к экономике отдельного государства и независимость от финансовой состоятельности отдельной корпорации (в отличие, например, от ценных бумаг).

С функциональной точки зрения этот рынок представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля, другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами, что обеспечивает:

  • – промышленное потребление драгоценных металлов;
  • – создание золотых запасов государства и банков;
  • – тезаврацию, т.е. накопление частными лицами золота в качестве сокровищ;
  • – получение дохода от арбитражных сделок;
  • – получение кредита под залог драгоценных металлов.

С институциональной точки зрения этот рынок представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов, финансовых компаний, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.

Специально уполномоченный банк – это коммерческий банк, у которого имеется соответствующая лицензия Банка России и регистрационное удостоверение территориального управления Российской государственной пробирной палаты. Для операций с монетами банку необходимо также иметь договор на обслуживание с расчетно-кассовым центром (РКЦ) Банка России.

Биржа драгоценных металлов предназначена для совершения хозяйствующими субъектами и гражданами сделок, связанных с обращением:

  • стандартных и мерных слитков аффинированных драгоценных металлов;
  • изделий из драгоценных металлов, за исключением ювелирных и иных бытовых изделий из драгоценных металлов;
  • полуфабрикатов, содержащих драгоценные металлы;
  • монет, содержащих драгоценные металлы.

Мерные слитки – это сертифицированные стандартные по весу слитки золота, серебра, платины. Золотые мерные слитки имеют массу 1,5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 и 1000 г, серебряные – 100, 250, 500, 1000 г, платиновые и палладиевые – от 1 кг, а стандартные – от 11 до 13,3 кг. Содержание драгоценного металла в них составляет не менее 99,95%.

Изготавливаются слитки на российских аффинажных заводах (предприятия, специализирующиеся на выплавке слитков из драгоценных металлов) в соответствии с государственными и международными стандартами. Этим занимаются Красноярский, Приокский и Екатеринбургский заводы цветных металлов, а также Кыштымский, Новосибирский, Колымский аффинажные заводы, предприятия "Уралэлектромедь" и Московский завод специальных сплавов. Выпускаемая продукция в виде золотых слитков должна иметь пробу, которая является государственным знаком, подтверждающим количество долей чистого золота в конкретном слитке. Проба в России определяется количеством частей чистого золота (платины или серебра) в 1000 долях, т.е. частях (по массе), лигатурного сплава. Например, сплав пробы 875 содержит 875 частей (миллиграммов, граммов, килограммов) золота и 125 частей лигатуры, т.е. добавок меди, никеля, серебра или других цветных металлов.

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

  • – рынок золота;
  • – рынок серебра;
  • – рынок платины;
  • – рынок металлов платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений, осмий);
  • – РЦБ, котируемых в золоте;
  • – рынок монет из драгоценных металлов.

Основной сектор – рынок золота. Золото было неотъемлемой частью человеческой цивилизации и культуры с древнейших времен. Его история насчитывает более пяти тысячелетий, золотые рудники Древнего Египта были известны еще за 3 тыс. лет до н.э.

Этот металл словно самой природой создан для чеканки монет, изготовления различных электронных деталей и ювелирных изделий: он пластичен, устойчив к воздействию окружающей среды, однороден, компактен, т.е. идеальный металл. Будучи неоднократно переплавляемым, он сохраняет свои свойства в слитках, монетах или ювелирных изделиях. Более того, его добыча очень трудоемка. Чтобы оценить концентрацию золота в месторождениях, лучше всего сравнить ее с промышленными концентрациями других металлов. Так, по отношению к оловянной руде концентрация золота в 1 тыс. раз меньше, а по отношению к железной руде – в десятки тысяч раз. Этим и определяется высокие трудоемкость и стоимость добычи золота.

Динамика цен на драгоценные металлы в последние годы характеризовалась значительной волатильностью под давлением как экономических, так и геополитических факторов.

В тоже время, в течение 8 лет сохраняется тенденция к росту цен на драгоценные металлы, в частности, на золото (см. График изменения цены на золото на международном рынке).

Благодаря своей уникальной природе, заключающейся в двойственности свойств продукта, когда золото - это и сырье и финансовый инструмент, оно стало рассматриваться как инструмент диверсификации рисков вложений не только институциональными инвесторами, но и населением.

Население покупает сегодня более 90% добываемого металла в мире в виде ювелирных украшений. И оно очень активно пришло на рынок банковских продуктов в драгоценных металлах в России.

Филиалы Сбербанка России во всех регионах страны предоставляют гражданам возможность приобрести или продать банку золото в мерных слитках массой от 1 грамма до килограмма, мерные слитки серебра массой от 50 и 1000 граммов.

Покупка и продажа драгоценного металла производится Банком по собственным котировкам, которые устанавливаются несколько раз в день исходя из целого ряда параметров: главный из них - цена на драгоценный металл на международном рынке.

Российский рынок драгоценных металлов неразрывно связан с международным. Если цены на золото растут на международном, то растут на всех рынках. Рынок драгоценных металлов не имеет территориальных границ. Единственный фактор в России, который может сдерживать или усиливать рост котировок является изменение курса доллара США к российскому рублю.

Для целей бухгалтерского учета Банком России ежедневно устанавливается учетная цена на четыре вида драгоценных металлов. Порядок расчета учетных цен в Российской Федерации установлен Банком России.

При выборе вида драгоценного металла для приобретения клиенты должны знать, что они отличаются не только по стоимости: у каждого из металлов есть свои потребители, а следовательно и динамика спроса и предложения может принципиально отличаться. Так, например, золото во всем мире потребляют в основном ювелиры. Серебро очень активно используется в электронике. Раньше основным потребителем была фото индустрия. Серебро использовалось для производства светочувствительных слоев в фотопленке и фотобумаге. С приходом цифровой фотографии объемы потребления серебра в фотографии упали в разы. Но без резких падений нет больших взлетов. В 2006 году цены на серебро взлетели до 15 долларов за тройскую унцию*, а в 2008 – превышали 20$/oz.

Платина и палладий в основном имеют применение в химической промышленности. Платина в последние годы альтернативно используется в автомобилестроении в качестве каталитических нейтрализаторов выхлопных газов в двигателях внутреннего сгорания.

С целью инвестиций в драгоценные металлы можно купить монеты из драгоценных металлов. Для этого есть специальный вид монеты – инвестиционные. Например, монета Банка России «Победоносец», которая в середине 2006 года пришла на смену золотому червонцу «Сеятелю», или инвестиционная монета «Бобр» выпуска 2008 г.

В принципе, инвестиции можно начать и с одной монеты. Другое дело, что при покупке нескольких монет возможно получить скидку при покупке.

Еще важно знать, что вложения в инвестиционные монеты, как правило, носят долгосрочный характер.

Однако, необходимо отметить, что основной спрос на монеты из драгоценных металлов приходится на монеты из серебра.

Теперь помимо основной информации о работе банка на данном сегменте рынка на странице представлены монеты, которые, по мнению специалистов банка, могут вызвать в настоящее время повышенное внимание. Например, это могут быть интересные новинки или монеты, посвященные приближающимся праздникам.

Например, в канун Нового года Сбербанк России предоставит вниманию клиентов широкий ассортимент популярных монет из драгоценных металлов, посвященных символу приближающегося года по Лунному календарю – Тигру. Все монеты изготовлены известными монетными дворами с использованием самых современных технологий. Большинство предлагаемых банком монет имеют красивую подарочную упаковку.

В разделе, посвященном операциям с монетами из драгоценных металлов , Вы можете ознакомиться с изображениями, характеристиками и ценами наиболее популярных монет, реализуемых филиалами банка в Москве, а при необходимости узнать о наличии в продаже тех или иных монет в отделениях Сбербанка России г. Москвы.

* Все сделки с драгоценными металлами на международном рынке совершаются по котировкам в долларах США за тройскую унцию ($/oz). Одна тройская унция равняется 31,1035 грамма.

Финансовый рынок включает в себя такие составляющие как денежный рынок и рынок капиталов, что обусловлено наличием на данных рынках различных по характеру финансовых ресурсов, которые обслуживают как основной, так и оборотный капиталы. Средства, находящиеся в обращении на денежном рынке, обеспечивают движение так называемых краткосрочных накоплений; те, которые составляют рынок капиталов, стимулируют движение долгосрочных ссуд. Фондовый рынок же является всего лишь сегментом, который присущ как денежному, так и рынку капиталов.

Рынок драгоценных металлов 2014

Рынок драгоценных металлов, в целом, составляют такие сектора:

  • рынок серебра;
  • рынки платины и палладия;
  • рынок изделий из драгметаллов;
  • рынок ценных бумаг, котировки которых исчисляются в золоте.

В целом, рынок драгоценных металлов определяется как некая сфера экономических отношений, субъектами которых выступают участники сделок, а объектами могут быть драгоценные металлы и камни, которые котируются в золоте. Это, например, золотые сертификаты или же золотые облигации, или золотые фьючерсы.

Справка: что касается определения рынка драгоценных металлов как системного явления, то в этом аспекте следует определить функциональную и институциональную точки зрения.
С функциональной – это некий торгово-финансовый центр, который служит площадкой для торговли драгоценными металлами и их активами.
С институциональной же рынок драгметаллов можно определить как совокупность отдельных институций, таких как, например, банки или биржи.

На сегодняшний день можно констатировать, что изменения, произошедшие в 1968 году, которые касаются формирования так называемых «плавающих» курсов валют и исключения зависимости между такими курсами и ценой на золото, определяют сущность сегодняшнего рынка драгметаллов.
Современными мировыми гигантами-центрами торговли драгоценными металлами являются:

  • Лондонская биржа;
  • Локо Цюрих;
  • Нью-Йоркская биржа;
  • Локо Токио.

На этом фоне существенное преимущество имеет Лондонская биржа драгоценных металлов, которая уже на протяжении десятков лет не утрачивает своих лидирующих позиций. Однако, аналитики сегодня говорят о том, что конкуренцию Лондону в вопросе лидерства на рынке драгметаллов может составить активизировавшаяся

Прогноз рынка драгоценных металлов

Наши читатели, несомненно, в курсе последних динамических изменений, которые стали характерны для котировок золота в последнее время. И, конечно же, они не смогут не согласиться с нами в том, что золото постепенно утрачивает свою мощь на мировом рынке.

А знаете ли вы, что инвесторам не стоит впадать в отчаяние, поскольку, как известно, формирование золота как уникальной мировой валюты прошло долгий путь становления. И сегодняшние показатели ни в коем случае не могут свидетельствовать о дальнейшем полном обесценивании золота.

Да, текущая ситуация на рынке не вызывает доверия к предыдущим словам у инвесторов. Но стоит лишь проанализировать то, что все цены в мире привязаны к одной цифре – стоимость одной унции золота . Столь кардинальных изменений на рынке, которые могли бы привести к опровержению данной информации, не произошло.

Рынок драгоценных металлов в России

Российская Федерация – одна из немногих стран, которая обладает мощной сырьевой базой различных драгоценных металлов. Её основными преимуществами в данном секторе являются:

  1. Серьёзная оснащённость промышленности.
  2. Адаптация и своевременная модернизация производства.
  3. Наличие современной ювелирной промышленности.

Перечисленные преимущества способствуют полному развитию золотодобывающей отрасли в России, что отражается в статистических данных, которые, в свою очередь, свидетельствуют о наличии постоянных разработок и проведении работ по добыче драгоценных металлов в России.
Однако сегодняшняя ситуация на российском рынке позволяет нам говорить о том, что всё же рынок драгметаллов в России имеет значительно больший потенциал. Несомненно, на сегодняшний день приходится говорить о том, что отечественному рынку драгметаллов необходимы экстренные меры, которые будут способствовать наращиванию , что, в дальнейшем, будет способствовать полноценному развитию и сферы добычи драгоценных металлов.

Лондонский рынок драгоценных металлов

Лондон – один из величайших мировых лидеров рынка драгоценных металлов. Пожалуй, каждый инвестор слышал о Лондонском фиксинге не раз в своей жизни. Он представляет собой одну из самых важных площадок торговли драгоценными металлами в мировом масштабе.
часто ассоциируют с самыми реалистичными и справедливыми котировками на золото, серебро, платину и палладий.
В то же время, цена на драгметалл на Лондонском фиксинге напрямую зависит от покупательской способности клиентов. Цены устанавливаются дважды в день. Основным принципом формирования цены на тот или иной драгоценный металл на Лондонском фиксинге является так называемая аукционность.
Если говорить простым языком, то фиксинг устанавливается по результатам торгов за конкретный драгоценный металл за определённый период.

Видео о рынке золота

Выводы

В целом, современные тенденции рынка драгоценных металлов (с учётом отдельных национальных и региональных особенностей) можно сформулировать следующим образом:

  • драгоценных металлов растёт за счёт наличия положительной ;
  • драгоценные металлы в своей перспективе не имеют склонности к полному обесцениванию, в отличие от валюты;
  • «ведущей четвёркой» рынка драгоценных металлов являются золото, серебро, платина и палладий;
  • золото – лидер рынка драгоценных металлов, не взирая на последние неутешительные котировки, всё же сохраняет свои позиции и не теряет инвестиционной привлекательности;
  • серебро обладает высокой волатильностью, что обуславливает наличие существенной разницы между верхними и нижними ценовыми пределами его стоимости;
  • платина и палладий относятся к металлам промышленного значения, этот сектор характеризуют относительно низкие темпы роста и значительная перспективность средне- и долгосрочных инвестиций.

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

· рынок золота

· рынок серебра

· рынок платины

· рынок палладия

· рынок изделий из драг. металлов

· рынок ценных бумаг, котируемых в золоте

Его можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы.

Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

ETF является одним из наиболее дешевых и легких путей для того, чтобы войти на «золотой» рынок. покупая золотой ETF, вы не становитесь владельцем этого драгоценного металла как такового, вы просто получаете эквивалент его стоимости.

Преимущества:

· прибыль можно получить даже при минимальном росте цен на золото

· высокая ликвидность – возможность купить или продать в течении нескольких минут

· нет проблем и разходов в связи с хранением монет или слитков

· акции обеспечены реальных физ.золотом., хранящимся в надежных мировых банках.

Недостатки:

· торгуют только на зарубежных биржах, поэтому перевод и снятие средств осущ.с задержкой. Валютные платежи могут оказ.под угрозой в случ изменений правил валютного регулирования.

· Необходимо освоить работу с терминалом торговой платформы

· При лишних суммах и частых покупках-продажах стоимость биржевой комиссии может сущ снизить доходность.

11. Финансовый рынок как система взаимоотношений между экономическими субъектами.

Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент денежного хозяйства формирует финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок - это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.


Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынококазывает обществу финансовые услуги , снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д. (рис. 23).

Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

Финансовый рынок состоит из ряда секторов : инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного.

Финансовые посредники - основные агенты финансового рынка.

финансовыми посредниками , т. е. организациями, принимающими за определенный процент деньги на хранение или собирающие их по другим поводам, предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающими страховые полисы и пенсии. Появление финансовых посредников - длительный процесс. В настоящее время они обеспечивают стабильное финансирование экономических и социальных нужд, экономят денежные ресурсы и ускоряют развитие производства.

12. Классификация субъектов финансового рынка по функциям.

По функциям:

· Эмитенты

эмитенты - характеризуют субъектов финансового рынка, которые привлекают необхиднифинансови ресурсы по эмиссии ценных бумаг. Они выступают исключительно в роли продавца цен-ных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска;

· Инвесторы

инвесторы - характеризуют субъектов финансового рынка, которые вкладывают свои денежные средства в различные виды ценных бумаг с целью получения дохода, который формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг.

· Институциональные инвесторы

Институциона́льный инве́стор (англ. institutional investor ) - юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли.

· Финансовые посредники

Мировой финансовый рынок обслуживается финансовыми посредниками , т. е. организациями, принимающими за определенный процент деньги на хранение или собирающие их по другим поводам, предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающими страховые полисы и пенсии.

13. Финансовые реципиенты и доноры.

Донор - юридическое или физическое лицо, оказывающее материальную, финансовую, организационную и иную благотворительную помощь неприбыльным оранизациям на добровольной бескорыстной основе.

14. Регулирующая роль государства в организации финансового рынка для выполнения общественной функции.

В обеспечении нормального функционирования любой современной экономической системы важная роль принадлежит государству. Государство на протяжении всей истории своего существования наряду с задачами поддержания порядка, законности, организации национальной обороны, выполняло определенные функции в сфере экономики. Государственное регулирование экономики имеет долгую историю - даже в период раннего капитализма в Европе существовал централизованный контроль над ценами, качеством товаров и услуг, процентными ставками и внешней торговлей. В современных условиях любое государство осуществляет регулирование национальной экономики, с различной степенью государственного вмешательства в экономику.

Особенно возрастает роль государственного регулирования в условиях экономического кризиса. Мировой опыт показал, что выход из кризиса возможен лишь при жесткой централизации государственной власти и проведении нетривиальных мер по обеспечению экономического роста. Так было с западноевропейскими странами в послевоенный период, и с латиноамериканскими (Чили, Аргентиной, Бразилией) совсем недавно.

Государственное регулирование финансового рынка и денежного обращения- одна из важнейших и самых сложных задач государства. Хорошо продуманная и правильно организованная политика в области финансов- важнейший фактор успешного развития экономики любой страны. Одной из главнейших причин нынешнего кризиса в нашей стране- непродуманная политика государства в области финансов.

Финансовый рынок- рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов и фондовых ценностей, т.е. акций, облигаций и других ценных бумаг.

Основными сегментами финансового рынка являются: рынок денежного капитала (кредитов), рынок ценных бумаг, валютный рынок.

15. Государство как субъект инфраструктуры и субъект организации финансового рынка. Национальная платежная система.

Национальная платежная система – это совокупность операторов по переводу денежных средств в России. Проект по созданию в РФ собственной платежной системы, которая могла бы стать альтернативой международным платежным системам, инициировал президент Дмитрий Медведев. Законопроект о «Национальной платежной системе», который сейчас находится на рассмотрении Госдумы, содержит требования к деятельности операторов по переводу денежных средств и порядку перевода электронных денег. Документ обязывает операторов услуг использовать платежную инфраструктуру только на российской территории. Это означает, что информация о платежах, которые проходят в России, не должна передаваться за рубеж. Соответственно, Visa и MasterCard должны будут создать в РФ свои процессинговые центры.

Также законом предусмотрены требования к статусу операторов рынка электронных денег. Таким оператором должна быть кредитная организация, причем необязательно банк. Для операторов установлен специальный статус – небанковская кредитная организация с уставным капиталом не менее 18 млн рублей.

16. Общая характеристика, процесс выпуска и обращения государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций.

Решение о выпуске облигаций в каждом конкретном случае принимает общее соб-рание участников общества.
В решении о выпуске облигаций должны быть определены форма, сроки и иные условия погашения облигаций.
Общество имеет возможность досрочного погашения облигаций по желанию их вла-дельцев. При этом в решении о выпуске облигации должны быть определены стоимость погашения и срок, не ранее которого они могут быть предъявлены к досрочному пога-шению.
Облигация должна иметь номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех выпу-щенных обществом облигаций должна составлять более одного миллиона пятисот тысяч рублей. Выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты устав-ного капитала общества.
Общество вправе выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущест-ва общества, либо облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей выпуска третьими лицами, и облигации без обеспечения.

17. Облигации внутреннего валютного займа. Облигации федерального займа.

Облигации внутреннего государственного валютного займа являются нетипичным для рынка государственных облигаций инструментом. Дело в том, что данные облигации номинированы в долларах США, что должно было отнести их к категории инструментов внешнего займа. Тем не менее, данные облигации являются инструментом внутреннего займа.

Облигации внутреннего валютного займа были выпущены в мае 1993 г. как инструмент погашения внутреннего долга в иностранной валюте по обязательствам СССР перед коммерческими банками, благотворительными фондами, совместными предприятиями, внешнеторговыми организациями, государственными предприятиями и кооперативами по их валютным счетам, которые были "заморожены" на счетах во Внешэкономбанке СССР по состоянию на 1 января 1992 г.

Облигации федерального займа (ОФЗ) - облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определенные даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций. По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Место торговли - Московская биржа. Вид дохода - фиксированная или переменная купонная ставка. Они бывают следующих видов :

18. Облигации государственного сберегательного займа. Еврооблигации РФ.

Облигации государственного сберегательного займа - облигации, рассчитанные на привлечение средств населения в процессе безинфляционного финансирования дефицита государственного бюджета.
Эмиссия ОГСЗ осуществляется в соответствии с Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации, утвержденными Постановлением Правительства РФ (10 авг. 1995). Общий объем эмиссии облигаций государственного сберегательного займа определяется Минфином РФ в пределах лимита государственного внутреннего долга, устанавливаемого федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год. Эмиссия облигаций государственного сберегательного займа производится в форме отдельных выпусков. Владельцами облигаций государственного сберегательного займа могут быть юридические и физические лица. Минфин РФ утверждает условия отдельных выпусков облигаций государственного сберегательного займа (объем выпуска, срок обращения и дату погашения, номинальную стоимость, размер либо порядок определения купонной ставки, периодичность выплаты процентного дохода, порядок размещения).

Еврооблига́ция (также на финансовом сленге «евробонд» - от англ. eurobond ) - облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной .

Еврооблигации - международные долговые обязательства, выпускаемые заёмщиками (международными организациями, правительствами, местными органами власти, крупными корпорациями, заинтересованными в получении денежных средств на длительный срок - от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет) ) при получении долгосрочного займа на европейском финансовом рынке в какой-либо евровалюте.

Еврооблигации имеют купоны, дающие право на получение процентов в обусловленные сроки. Они могут иметь двойную деноминацию, когда выплата процентов производится в валюте, отличной от валюты займа.

Еврооблигации могут выпускаться с фиксированной или плавающей ставкой процента

19. Источники формирования средств государственных корпораций. Направления использования средств корпораций.

В соответствии со ст.7.1 Федерального закона от 12 января 1996 г. № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» (далее - ФЗ «О некоммерческих организациях») государственной корпорацией признается не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная Российской Федерацией на основе имущественного взноса и созданная для осуществления социальных, управленческих или иных общественно полезных функций.

Также в этой статье установлено, что государственная корпорация создается на основании федерального закона, а имущество, переданное государственной корпорации Российской Федерацией, является собственностью государственной корпорации.

Источниками формирования имущества государственной корпорации по закону является имущественный взнос Российской Федерации и другие источники, в числе которых регулярные и (или) единовременные поступления (взносы) от юридических лиц, для которых обязанность осуществлять эти взносы определена федеральным законом об учреждении корпорации. Имущество государственной корпорации находится в собственности самой корпорации.

20. Финансирование бюджетной услуги. Принципы организации финансов бюджетных учреждений.

Понятие «бюджетная услуга» (или просто «услуга, оплаченная из общественных фондов») в данном случае должно отличаться от традиционного российского понимания данного термина, так как сама идея и модель бюджетирования, ориентированного на результат, основываются в первую очередь на корпоративной теории и практике управления корпоративными финансами.

–

Жесткое разграничение бюджетного финансирования и самостоятельно заработанных средств, по каждой группе составляется смета по их расходованию. При недостатке бюджетных средств организации разрешено использовать средства от предпринимательской деятельности, но не предусматривается их возмещение из бюджета.

21. Структура финансовых отношений бюджетных организаций. Финансовые ресурсы бюджетных организаций.

У бюджетных организаций, деятельность, которых связана с социальной сферой, в отличие от некоммерческих организаций, основным источником является бюджетное финансирование. Второй источник – доходы от предпринимательской деятельности, которые должны отправляться на расширение деятельности. Основами финансового планирования является смета доходов и расходов. В качестве учредителей бюджетных организаций выступают органы государственной власти страны, субъектов или местного самоуправления.

Бюджетные организации классифицируются по ряду признаков:

в зависимости от выполняемых функций по роду деятельности: государственное управление, муниципальное управление, судебная власть, международная деятельность.

в зависимости от источников финансирования: за счет федерального бюджета, за счет средств субъектов, за счет местных бюджетов.

по источникам формирования средств: оказывающие платные услуги, не оказывающие.

Особенностями финансов бюджетных учреждений являются: исключительная связь с бюджетом, результатом является недополучение средств бюджета, которое приводит к недофинансированию расходов организации; может предоставлять платные услуги, за счет этого формирует часть собственных средств; отсутствие самостоятельности в расходовании средств, осуществляется контроль со стороны государства за экономным и рациональным использованием бюджетных средств.

Основные принципы организации финансов бюджетных учреждений:

Целевое использование средств;

Жесткое разграничение бюджетного финансирования и самостоятельно заработанных средств, по каждой группе составляется смета по их расходованию. При недостатке бюджетных средств организации разрешено использовать средства от предпринимательской деятельности, но не предусматривается их возмещение из бюджета

22. Становление института саморегулирования в РФ.

СРО-В современной россии некоммерческие организации, которые объединяются с целью защиты и лоббирования их интересов.

Происходит передача части функций самим организациям, которые занимаются саморегулированием.

Наиболее распространенные модели рынка, в которых вообще не существует СРО – Автрия, Больгия, Бразилия, Венгрия, Германия, Индия, Испания, Дания…

К странам с единственной СРО относятсяНовая Зеландия, Польша, Корея

Много СРО в США, Японии, Канаде, Норвегии.

СРО возникают:

· По функциональному признаку (например брокерская,диллерская деятельность и тп.)

· По продуктовому признаку (например эмиссионные ценные бумаги)

· По закрепленности за определенным рынком (например биржа)

· По инфраструктурам, обслуживающим определенные рынки

СРО стала выполнять и другие функции кроме саморегулирования – функции организации.

Необходимость появления различного рода союзов и тд была обусловлена:

· Широкомасштабная приватизация в РФ

· Отсутствие на фондовых биржах атрибутов цивилизационного рынка (регистраторов, депозитариев….)

· Информационный вакуум

· Появление акций предприятий самых различных отраслей

· Трудности в определении реального курса акций

Роль СРО менялась на разных этапас развития рынка:

· На этапе зарождения занимались проф образованием, обменов опытом работы, лоббированием интересов проф участников рынка и тп

· После получения СРО официального статуса меняются ценности. На этом этапе они защищают своих членов и занимаются вопросами этики, то есть обязанностями членов организаций.

1996г – Закон о рынке ценных бумаг

Впервые было сказано о праве проф участников рынка объединиться в СРО.Были выработаны права и обязанности СРО

СРО в России: НАУФОР, ПАУФОР, НЛУ, НФА, НВА

23. НАУФОР. НФА. ПАРТАД. НЛУ.

НАУФОР(Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка) – всероссийская организация, которая объединяет компании с лицензиями профессиональных участников рынка ценных бумаг и является саморегулируемой. Филиалы НАУФОР расположены в четырнадцати крупных российских городах.

Образована в 1995 году в Москве.

Поделиться: